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日前，蘇州鴻安機(jī)械股份有限公司（簡稱“鴻安機(jī)械”或“發(fā)行人”）在深交所網(wǎng)站披露了招股說明書，公司擬登陸創(chuàng)業(yè)板。

鴻安機(jī)械主要從事智能物流技術(shù)裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售，并提供專業(yè)化的項(xiàng)目實(shí)施及運(yùn)維服務(wù)。經(jīng)過近二十年的技術(shù)積累和業(yè)務(wù)發(fā)展，公司已成為電商新零售、潔凈工廠、食品飲料、醫(yī)藥化工、服裝煙草、新能源等多個行業(yè)的知名設(shè)備及服務(wù)提供商。

(相關(guān)資料圖)

招股說明書披露，鴻安機(jī)械計(jì)劃發(fā)行新股不超過33,617,265股，擬募集資金4.50億元，將投入數(shù)字化智能物流技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目、信息化智能物流技術(shù)裝備研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目、潔凈工廠智能搬運(yùn)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為中信證券。

營收依賴大客戶，應(yīng)收賬款逐年增加

招股說明書披露，2019年-2021年（簡稱“報(bào)告期”），鴻安機(jī)械營業(yè)收入分別為4.15億元、4.23億元和5.13億元，同期凈利潤分別為6,529.68萬元、7,255.34萬元和7,926.37萬元。

盡管鴻安機(jī)械報(bào)告期內(nèi)營收和凈利潤雙增，但招股說明書披露，2019年度至2021年度，公司各年度前五大客戶的收入占營業(yè)收入的比重分別為95.72%、87.88%和72.26%，客戶集中度較高。其中，公司對第一大客戶大福集團(tuán)的收入占營業(yè)收入的比重分別為50.70%、36.60%和36.17%，占比較高。

鴻安機(jī)械表示，隨著國內(nèi)智能物流技術(shù)裝備行業(yè)的競爭加劇，客戶對設(shè)備質(zhì)量、交付進(jìn)度、運(yùn)維能力等方面的要求逐步提高。如果公司與主要客戶的業(yè)務(wù)合作中出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量、延期交付等方面的問題，將不利于公司與主要客戶的持續(xù)合作，可能對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

此外，報(bào)告期各期末，鴻安機(jī)械應(yīng)收賬款及應(yīng)收質(zhì)保金合計(jì)凈額分別為0.71億元、1.07億元和1.75億元，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為20.58%、21.35%和26.71%，占各期營業(yè)收入的比例分別為16.98%、25.20%和34.14%。

鴻安機(jī)械表示，未來隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款及應(yīng)收質(zhì)保金余額可能會進(jìn)一步增加，若公司主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生不利變化，則可能導(dǎo)致該等應(yīng)收賬款及應(yīng)收質(zhì)保金不能按期或無法收回而發(fā)生壞賬，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

募投信息披露存瑕疵

招股說明書披露，鴻安機(jī)械本次IPO募投項(xiàng)目之一的“數(shù)字化智能物流技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”，擬投入募集資金1.36億元。該項(xiàng)目將在安徽省滁州市中新蘇滁高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)子美路與滁州大道交叉口東南側(cè)購置201.61畝工業(yè)用地，新建總建筑面積達(dá)約80,000平方米的標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)車間及輔助配套車間用于生產(chǎn)各類智能物流技術(shù)裝備。

據(jù)《滁州鴻安智能技術(shù)有限公司數(shù)字化智能物流技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表》的批復(fù)（蘇滁建房環(huán)函【2022】12號）顯示，該項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)年產(chǎn)水平輸送設(shè)備52000臺、箱式水平輸送設(shè)備25000臺、托盤垂直輸送設(shè)備1100臺、料箱垂直輸送設(shè)備700臺、穿梭車及其它400臺，有明確的產(chǎn)量評估。但在招股說明書中，公司對于該募投項(xiàng)目的產(chǎn)能卻只字未提。

同時(shí)，招股說明書中對于鴻安機(jī)械現(xiàn)有產(chǎn)能和產(chǎn)能利用率也是含糊其辭。招股說明書披露，“公司所制造的智能物流技術(shù)裝備及其關(guān)鍵設(shè)備、核心部件為定制化產(chǎn)品，每臺設(shè)備、每個部件技術(shù)規(guī)格都有所差異，其產(chǎn)品制造過程包括生產(chǎn)加工、裝配、調(diào)試等多個環(huán)節(jié)，具有高度定制化特點(diǎn)。影響公司產(chǎn)能大小的主要因素包括設(shè)計(jì)人員數(shù)量、原材料供應(yīng)情況、組裝場地面積大小、組裝人員數(shù)量、項(xiàng)目實(shí)施條件等非量化因素，難以具體量化公司的產(chǎn)能利用率”，對于產(chǎn)能和銷量沒有詳細(xì)介紹。

此外，鴻安機(jī)械在招股說明書中披露的信息與行業(yè)現(xiàn)狀差異較大。招股說明書介紹，“全球范圍內(nèi)，液晶面板行業(yè)上游產(chǎn)能依舊處于偏緊的狀態(tài)，驅(qū)動IC等原材料價(jià)格高漲有望支撐液晶面板行業(yè)景氣周期延長?！薄巴瑫r(shí)由于新冠肺炎病毒不斷變異，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性較大，‘宅經(jīng)濟(jì)’對面板下游需求的拉動效果有望繼續(xù)保持?！?/p>

但據(jù)公開資料顯示，液晶顯示面板（LCD）價(jià)格跌至谷底，面板業(yè)產(chǎn)能利用率創(chuàng)近十年新低，行業(yè)集體減產(chǎn)。根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)奧姆迪亞（Omdia）最新預(yù)測，全球顯示面板制造商在2022年第二季度的產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)達(dá)到77%；第三季度的產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)將降至73%，創(chuàng)下2012年以來該行業(yè)的低點(diǎn)。

關(guān)于面板行業(yè)現(xiàn)狀的報(bào)道（圖片來源證券日報(bào)網(wǎng)）

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和關(guān)聯(lián)關(guān)系有疑問

鴻安機(jī)械在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露方面也存在瑕疵。招股說明書披露，公司2019年前五大客戶之一是世倉智能，交易金額為1729.23萬元。

資料顯示，世倉智能為新三板上市公司，據(jù)該公司2019年年報(bào)披露，前五大供應(yīng)商中排第四位的采購金額為2032.97萬元，排第五位的采購金額為1572.56萬元，前五大供應(yīng)商中并沒有鴻安機(jī)械。

世倉智能主要供應(yīng)商情況（圖片來源世倉智能2019年年報(bào)）

在關(guān)聯(lián)關(guān)系方面，鴻安機(jī)械也遭到質(zhì)疑。招股說明書披露，上海領(lǐng)升自動化系統(tǒng)有限公司是發(fā)行人全資子公司，該公司2021年工商年報(bào)的電話為021-64205530。

而據(jù)工商資料顯示，上述電話同時(shí)也是上海普鉑工業(yè)設(shè)備有限公司、上海歐鏈供應(yīng)鏈管理有限公司等多家公司工商年報(bào)電話。不知鴻安機(jī)械和上述企業(yè)是什么關(guān)系，是否存在業(yè)務(wù)和資金上的往來？

共用電話的企業(yè)信息（圖片來源天眼查官網(wǎng)）

針對上述問題，鴻安機(jī)械回復(fù)稱，已在公司招股說明書及問詢反饋中公開披露。