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最近，免稅概念頗為火爆，前有海南離島免稅購物限額從每人3萬元提高至每人10萬元，后有王府井獲得市內(nèi)免稅牌照。近日，發(fā)改委、商務(wù)部等23個部門又聯(lián)合發(fā)文，進(jìn)一步完善免稅業(yè)政策，建設(shè)一批中國特色市內(nèi)免稅店。隨著國內(nèi)免稅市場的放開，海外代購行業(yè)會否就此衰落呢?

免稅引爆個股

6月1日，《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》公布，方案顯示，海南島離島免稅購物額度將從每年每人3萬元放寬至10萬元，并在現(xiàn)行38類商品基礎(chǔ)上擴(kuò)大免稅商品種類。據(jù)悉，三亞國際免稅城是由中國國旅集團(tuán)投資50億元興建，由其下屬子公司——中國免稅品(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡稱中免)運(yùn)營的旅游零售高端商業(yè)綜合體。

海南島離島免稅購物限額大幅放寬的消息一出，中國國旅的股票應(yīng)聲上漲。從4月1日至6月9日，中國國旅股票的漲幅已經(jīng)超過60%。

中國國旅無疑是國內(nèi)免稅概念第一股。據(jù)了解，目前國內(nèi)免稅市場中牌照資源十分稀缺，今年以前，擁有免稅牌照的僅有中免、日上、海免、中出服、珠免、深免和中僑這七家，其中中免、日免和海免均在中國國旅麾下，可以說中國國旅占據(jù)了國內(nèi)免稅牌照半壁江山。

受益于免稅業(yè)務(wù)的發(fā)展，中國國旅的凈利潤從20年前的3.13億元增長至去年的46.54億元，當(dāng)前市值已經(jīng)超過2000億元。

6月9日晚間，王府井發(fā)布公告稱，公司收到了控股股東北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)發(fā)的《財政部關(guān)于王府井集團(tuán)股份有限公司免稅品經(jīng)營資質(zhì)問題的通知》，通知表示，公司獲得免稅品經(jīng)營資質(zhì)，允許公司經(jīng)營免稅品零售業(yè)務(wù)。至此，國內(nèi)擁有免稅牌照的企業(yè)數(shù)量達(dá)到八家。

以商品零售和商業(yè)物業(yè)出租為主業(yè)的王府井，旗下業(yè)態(tài)囊括了百貨、購物中心、奧特萊斯和超市等，除了線下業(yè)務(wù)外，王府井還開辟了線上零售渠道，業(yè)務(wù)遍及華北、東北、華中、華東、華南、西南、西北騏達(dá)經(jīng)濟(jì)區(qū)的33座城市。

稀缺的免稅牌照，給誰誰必漲。6月10日，王府井開盤即漲停，毫無懸念。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從4月29日至今，王附近的股價漲幅高達(dá)139.62%。中金公司也將王府井股票的目標(biāo)價上調(diào)了99%至30.8元。

市內(nèi)免稅店潛力大

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，王府井將重點(diǎn)布局市內(nèi)免稅店。據(jù)了解，我國當(dāng)前的免稅形態(tài)有機(jī)場免稅、離島免稅和市內(nèi)免稅等，其中市內(nèi)免稅發(fā)展較為遲緩。天風(fēng)證券分析師劉章明認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的原因是：一方面，離境市內(nèi)免稅政策未對國人開放，僅面向外國游客等，但我國入境游增速放緩，客源消費(fèi)力有限;另一方面，免稅額度過低，免稅品類受限，免稅店難以配置單價較高的奢侈品，且現(xiàn)有市內(nèi)免稅店面積較小，對比機(jī)場免稅店無顯著面積優(yōu)勢，顧客購物動力不足。

事實(shí)上，從去年開始，市內(nèi)免稅這一形態(tài)開始受到重視。去年1月，國內(nèi)首家市內(nèi)免稅店落地海南。同一時間段，北京市文化和旅游局副局長曹鵬程表示，未來，北京的市內(nèi)免稅店，在空間布局、體量、商品品類都會優(yōu)于機(jī)場免稅店，而且還會將國產(chǎn)商品納入免稅銷售范圍。去年5月底，北京市首家市內(nèi)免稅店在北京藍(lán)色港灣購物中心正式開業(yè)，隸屬于中免旗下。

當(dāng)前，市內(nèi)免稅的對象還集中于外國和中國港澳臺游客等，限制較多。在這一基礎(chǔ)上放開市內(nèi)免稅對于代購行業(yè)的影響不會很明顯，如果后續(xù)政策放寬，能享受市內(nèi)免稅的群體或?qū)U(kuò)大，如此一來，海外代購行業(yè)將受到不小的沖擊。

國泰君安認(rèn)為，王府井獲得稀缺的免稅經(jīng)營資質(zhì)，打開了中長期成長空間，市內(nèi)免稅政策在引導(dǎo)海外消費(fèi)回流大趨勢下有望逐漸放寬。

值得關(guān)注的是，不少公司也在試圖通過以合作的形式來參與免稅市場的競爭。去年6月，凱撒旅業(yè)與中出服達(dá)成了合作，入股了天津國際郵輪母港進(jìn)境免稅店。隨后，凱撒旅業(yè)與中出服聯(lián)合推出的“天津國際郵輪母港進(jìn)境免稅店”開業(yè)。

民生證券預(yù)計(jì)，2019年至2022年，中國免稅業(yè)規(guī)模將在2018年395億元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增長至885億元，復(fù)合增速為22%。(記者 朱夢秋)