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在需求低迷、庫存高企雙重壓力下，WTI原油期貨5月合約創(chuàng)出負(fù)值，未來油價怎么走?對中國有何影響?消費(fèi)者加油是不是不花錢?

——WTI原油期貨6月合約會再現(xiàn)負(fù)值嗎？

20日，國際油價大跌，美國WTI原油期貨5月合約因21日到期結(jié)算價暴跌超300%至-37.63美元/桶，創(chuàng)下歷史首次負(fù)值紀(jì)錄。

國投安信期貨研究院高級研究員李云旭向記者表示，需求惡化的持續(xù)時間是決定WTI期現(xiàn)貨走勢的最關(guān)鍵因素。

“對于6月合約來說，美國庫欣的高庫存局面短期是難以緩解的，但在5月美國需求邊際好轉(zhuǎn)的中性預(yù)估下，低油價倒逼核心產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，需求邊際好轉(zhuǎn)帶動煉廠開工回升有望提升產(chǎn)區(qū)與消費(fèi)區(qū)的現(xiàn)貨價格，原油流向庫欣的動力也會有所減弱，再次出現(xiàn)負(fù)油價的概率偏低。”

李云旭提醒，總體來看，原油近低遠(yuǎn)高的結(jié)構(gòu)很難改變，需求風(fēng)險(xiǎn)未解除的情況下WTI近月合約的風(fēng)險(xiǎn)始終較高。

美銀美林預(yù)計(jì)，美國原油尚需要幾周時間來重新達(dá)到平衡，若需求不能回升，預(yù)計(jì)WTI原油6月份期貨合約價格將轉(zhuǎn)負(fù)。

油價暴跌對國內(nèi)有何影響？

——石化雙雄、三大行被驚動，相繼發(fā)聲

中國原油對外依存度70%左右。國際油價暴跌會對國內(nèi)有什么影響?近日，石化雙雄、中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等都被原油市場的變局驚動了。

4月20日，中石油集團(tuán)公司黨組召開會議指出，低油價使公司大而不強(qiáng)矛盾凸顯。要聚焦“兩利三率”指標(biāo)體系，經(jīng)營上靈活應(yīng)對，努力把疫情和油價影響控制在最低限度。

同日，中石化黨組召開會議指出，采取超常規(guī)措施，嚴(yán)控非生產(chǎn)性支出，大幅降低運(yùn)行成本。堅(jiān)持現(xiàn)金為王，嚴(yán)控帶息債務(wù)規(guī)模增長，加強(qiáng)金融衍生品業(yè)務(wù)管控。

4月21日，建行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，建議投資者充分關(guān)注近期原油市場價格波動風(fēng)險(xiǎn)，合理控制倉位。工商銀行也發(fā)布公告稱，4月23日我行賬戶國際原油產(chǎn)品將轉(zhuǎn)期，當(dāng)日交易結(jié)束后，產(chǎn)品參考的布倫特原油合約將由6月調(diào)整為7月。

4月22日，中國銀行發(fā)布公告。

在經(jīng)過21日的暫停交易后，4月22日，中國銀行表示，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價-37.63美元/桶為有效價格，我行原油寶產(chǎn)品的美國原油合約將參考CME官方結(jié)算價進(jìn)行結(jié)算或移倉。鑒于當(dāng)前的市場風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn)，自4月22日起暫?？蛻粼蛯?包括美油、英油)新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

——國內(nèi)加油站油價折扣力度料加大

有人認(rèn)為，美國原油價格出現(xiàn)負(fù)值，是不是國內(nèi)可以免費(fèi)加油。這是存在誤解的，期貨價格不是現(xiàn)貨價格，期貨價格負(fù)數(shù)不代表大家以后加油可免費(fèi)還倒貼錢給你。

南華期貨能化分析師顧雙飛表示，WTI原油5月交割價負(fù)值是美國本土化的定價為主，WTI原油價格的波動對國內(nèi)原油的影響還是很小的，國內(nèi)原油錨定的標(biāo)的還是以布倫特原油為起點(diǎn)衍生定價的中東原油，中國期現(xiàn)交易的油品也同樣以中東巴士拉輕油為主。

按照2016年國家發(fā)改委發(fā)布的成品油價格形成機(jī)制，當(dāng)國際市場油價低于40美元時，汽、柴油最高零售價格不降低。由于在3月中旬已經(jīng)觸發(fā)地板價機(jī)制，目前成品油調(diào)價已連續(xù)兩次擱淺，處于“5元時代”。

雖然成品油零售限價調(diào)價擱淺，但在山東地方煉廠所在的區(qū)域，很多民營加油站的打折力度更大了，每升汽油價格都要便宜2元以上。

金聯(lián)創(chuàng)能源部高級分析師韓景媛預(yù)計(jì)，未來兩三個月以后，整個汽油零售端的折扣力度會增強(qiáng)，基本上會輻射到全國范圍，可能會以民營企業(yè)為主。

——中國可借機(jī)加大原油戰(zhàn)略儲備

在眾多分析人士看來，低油價會壓縮油氣開采、燃料加工、化工品生產(chǎn)等行業(yè)利潤。“但國際油價暴跌對中國發(fā)展利大于弊。目前低油價的情況下，我國也在加大原油的戰(zhàn)略儲備。”

油價暴跌還使得中國石油成本大幅降低，一系列以石油為原料的工業(yè)生產(chǎn)原料成本也會降低，如乙烯、丙烯、合成纖維、合成橡膠等，并直接帶動產(chǎn)業(yè)鏈下游成本下降，對有效推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)十分有利。

“油價下跌很大程度上刺激中國煉廠的原油采購，進(jìn)而托底原油需求。”有業(yè)內(nèi)人士測算，油價每下行10美元，中國企業(yè)和居民將節(jié)省開支1070億元。

記者注意到，上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心21日發(fā)布公告，同意中石油燃料油有限責(zé)任公司位于廣東省湛江市霞山區(qū)友誼路1號湛江港二區(qū)棧橋南吹填區(qū)的原油期貨指定交割倉庫存放點(diǎn)啟用庫容由40萬立方米增加至50萬立方米，核定庫容按70萬立方米執(zhí)行。

“我國是原油需求大國，更需要加大在世界各地期貨交易所的交割地附近具有較強(qiáng)的石油倉儲能力，以保證我國對國際原油供應(yīng)鏈的重大影響力。”上海高級金融學(xué)院教授陳欣表示，建議我國在疫情期后，加強(qiáng)在國際原油期貨交割地和裝運(yùn)港對倉儲設(shè)施的收購或建設(shè)力度。(張旭)