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與此同時(shí)，白酒上市公司的股價(jià)也是一路飆漲。去年一年，山西汾酒累計(jì)漲幅達(dá)323.4%，股價(jià)最高攀至267.95元/股;酒鬼酒累計(jì)漲幅達(dá)345.8%，股價(jià)由最低價(jià)24.63元/股，攀至158.10元/股。

由于白酒估值過(guò)高，引發(fā)越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)出走，白酒板塊目前處于調(diào)整階段。而此番白酒企業(yè)被“約談”的消息傳出后，對(duì)于白酒板塊無(wú)疑是一個(gè)大大的利空消息。8月20日早間開(kāi)盤(pán)，白酒股全線(xiàn)低開(kāi)無(wú)一幸免，號(hào)稱(chēng)白酒股龍頭的貴州茅臺(tái)徹底失守1600元關(guān)口，酒鬼酒則跌超8%，舍得酒業(yè)跌超7%，五糧液、瀘州老窖都跌超5%。

中金公司分析認(rèn)為，2021年下半年市場(chǎng)風(fēng)格切換，資金紛紛調(diào)倉(cāng)至新能源等成長(zhǎng)性板塊，白酒估值從高位回落。而點(diǎn)狀疫情暴發(fā)、稅收政策預(yù)期、監(jiān)管政策的擔(dān)憂(yōu)，又放大了市場(chǎng)悲觀情緒，導(dǎo)致白酒板塊進(jìn)一步回調(diào)。

“當(dāng)前太多資本盲目涌進(jìn)白酒行業(yè)，炒作白酒股票及高端白酒產(chǎn)品，其實(shí)大大增加了白酒股票的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是炒作之后使得白酒產(chǎn)品和股價(jià)偏離了其本身的價(jià)值。”白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家鄒文武表示，白酒被金融化，給原本食品屬性的白酒增加了金融的光環(huán)，使其背離了食品本身的飲用價(jià)值，既傷害了消費(fèi)者的權(quán)益又破壞了產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定，一旦金融化的白酒被過(guò)度開(kāi)發(fā)或弄虛作假，最終會(huì)造成社會(huì)財(cái)富損失的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)白酒板塊的整體估值明顯偏高，包括貴州茅臺(tái)。對(duì)于后市，宋清輝更是直言白酒高估值神話(huà)或?qū)?ldquo;隕落”。

記者觀察

被資本過(guò)度圍獵的

醬酒亟須降溫

“凡染醬者，皆漲價(jià)”，這可以說(shuō)是醬酒熱下的市場(chǎng)實(shí)景。在資本的助力之下，茅臺(tái)鎮(zhèn)上下游100公里赤水河醬酒產(chǎn)業(yè)帶上，正在進(jìn)行一場(chǎng)盛況空前的產(chǎn)能擴(kuò)張大戰(zhàn)。

目前，跨界入局醬酒的企業(yè)，已經(jīng)涵蓋了高新技術(shù)、家電、醫(yī)藥、煙草等諸多看起來(lái)與白酒“毫不相干”的領(lǐng)域。而資本密集進(jìn)入醬酒賽道，皆為利來(lái)?！?020-2021中國(guó)醬酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2020年，中國(guó)醬香酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能占白酒行業(yè)的8%，而利潤(rùn)占中國(guó)白酒行業(yè)利潤(rùn)的39.7%，達(dá)到630億元。

但在熱度之下，醬酒也存在產(chǎn)能不足、盲目逐利等問(wèn)題，行業(yè)亂象接踵而至。據(jù)媒體報(bào)道，在這一輪醬酒熱中，各種定制和渠道品牌如雨后春筍般出現(xiàn)，造成了市場(chǎng)的混亂。部分酒商為了蹭熱度賺快錢(qián)，對(duì)酒質(zhì)要求較低，而部分中小醬酒廠(chǎng)急于收割市場(chǎng)紅利，將定制門(mén)檻放得很低，也加劇了這一問(wèn)題，甚至部分非成品酒出現(xiàn)在一些微商的朋友圈之中。

而目前整個(gè)醬酒市場(chǎng)的漲價(jià)熱潮并非良性，甚至有點(diǎn)惡性漲價(jià)的趨勢(shì)，若任其發(fā)展下去將會(huì)促使醬酒領(lǐng)域的泡沫不斷擴(kuò)大，對(duì)于醬酒板塊的健康、良性、有序發(fā)展會(huì)造成較大損害。

針對(duì)資本盲目進(jìn)入白酒行業(yè)，已有多位業(yè)內(nèi)資深人士提醒，白酒行業(yè)并不是一個(gè)快進(jìn)快出的產(chǎn)業(yè)，這一領(lǐng)域不能過(guò)度資本化，還是要回歸企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

而此次座談會(huì)后，對(duì)資本圍獵醬酒的監(jiān)管信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)。監(jiān)管部門(mén)的摸底和后續(xù)政策，有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)久性健康發(fā)展。仁懷市針對(duì)產(chǎn)區(qū)良性發(fā)展與企業(yè)理性成長(zhǎng)提出的規(guī)范和建議文件，則明確傳遞出抬高資本準(zhǔn)入門(mén)檻，規(guī)范產(chǎn)能擴(kuò)張的信號(hào)。

從投料到成品酒，醬酒至少需要五年時(shí)間，而“今日買(mǎi)明日拋”的投機(jī)行為和醬酒“與時(shí)間做朋友”的觀念大相徑庭。在資本市場(chǎng)瞬息之間就獲得高收益的業(yè)外資本，給白酒板塊帶來(lái)的卻是巨大泡沫，被資本過(guò)度圍獵的醬酒亟須降溫。

展望白酒行業(yè)未來(lái)，資本無(wú)序炒作和投資勢(shì)必將要退潮，這客觀上會(huì)引起一些短期回落，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)對(duì)白酒行業(yè)健康發(fā)展是好事。(南方日?qǐng)?bào)記者趙兵輝)